Theo tin World Bank
Xung đột ở Trung Đông có thể mang lại ‘cú sốc kép’ cho thị trường hàng hóa toàn cầu
Cho đến nay tác động còn hạn chế nhưng tình trạng hỗn loạn trên thị trường năng lượng có thể làm tăng thêm tình trạng mất an ninh lương thực
WASHINGTON, D.C.
Ngày 30 tháng 10 năm 2023
Mặc dù nền kinh tế toàn cầu đang ở vị thế tốt hơn nhiều so với những năm 1970 để đối phó với cú sốc lớn về giá dầu. Sự leo thang của cuộc xung đột mới nhất ở Trung Đông—kèm theo đó là sự gián đoạn do cuộc xâm lược Ukraine của Nga gây ra—có thể đẩy thị trường hàng hóa toàn cầu vào tình trạng chưa được khám phá, theo Triển vọng Thị trường Hàng hóa mới nhất của Ngân hàng Thế giới.
Báo cáo đưa ra đánh giá sơ bộ về những tác động ngắn hạn tiềm tàng của cuộc xung đột đối với thị trường hàng hóa. Nó thấy rằng những ảnh hưởng sẽ bị hạn chế nếu xung đột không lan rộng. Theo dự báo cơ bản của Ngân hàng thì giá dầu dự kiến sẽ ở mức trung bình 90 USD/thùng trong quý hiện tại trước khi giảm xuống mức trung bình 81 USD/thùng vào năm tới do tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. Giá hàng hóa nói chung dự kiến sẽ giảm 4,1% trong năm tới. Giá các mặt hàng nông sản dự kiến sẽ giảm trong năm tới do nguồn cung tăng. Giá kim loại cơ bản cũng được dự đoán sẽ giảm 5% vào năm 2024. Giá hàng hóa dự kiến sẽ ổn định vào năm 2025.
Cho đến nay thì tác động của cuộc xung đột lên thị trường hàng hóa toàn cầu vẫn còn hạn chế. Giá dầu nhìn chung đã tăng khoảng 6% kể từ khi bắt đầu xung đột. Giá hàng nông sản, hầu hết kim loại và các mặt hàng khác hầu như không tăng.
Triển vọng về giá cả hàng hóa sẽ nhanh chóng u ám nếu xung đột leo thang. Báo cáo phác thảo những gì có thể xảy ra trong ba kịch bản rủi ro dựa trên kinh nghiệm lịch sử kể từ những năm 1970. Các tác động sẽ phụ thuộc vào mức độ gián đoạn nguồn cung dầu. Trong kịch bản “gián đoạn nhỏ” thì nguồn cung dầu toàn cầu sẽ giảm từ 500.000 đến 2 triệu thùng mỗi ngày. Nó gần tương đương với mức giảm trong cuộc nội chiến ở Libya năm 2011. Theo kịch bản này thì giá dầu ban đầu sẽ tăng từ 3 % và 13% so với mức trung bình của quý hiện tại—-ở mức từ 93 USD đến 102 USD một thùng.
Trong kịch bản “gián đoạn trung bình” thì gần tương đương với cuộc chiến tranh Iraq năm 2003. Nguồn cung dầu toàn cầu sẽ bị cắt giảm từ 3 triệu đến 5 triệu thùng mỗi ngày. Điều đó ban đầu sẽ khiến giá dầu tăng từ 21% đến 35% – từ 109 đến 121 USD một thùng. Trong kịch bản “gián đoạn lớn” thì có thể so sánh với lệnh cấm vận dầu mỏ của Ả Rập năm 1973. Nguồn cung dầu toàn cầu sẽ giảm từ 6 triệu đến 8 triệu thùng mỗi ngày. Điều đó ban đầu sẽ đẩy giá tăng từ 56% đến 75% lên khoảng 140 USD đến 157 USD một thùng.
“Cuộc xung đột mới nhất ở Trung Đông xảy ra ngay sau cú sốc lớn nhất đối với thị trường hàng hóa kể từ những năm 1970 – cuộc chiến của Nga với Ukraine,” Indermit Gill (Chuyên gia kinh tế trưởng và Phó Chủ tịch cấp cao về Kinh tế Phát triển của Ngân hàng Thế giới) nói. “Điều đó đã gây ra những tác động tiêu cực đến nền kinh tế toàn cầu và kéo dài cho đến ngày nay. Các nhà hoạch định chính sách sẽ cần phải cảnh giác. Nếu xung đột leo thang, nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với cú sốc năng lượng kép lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ – không chỉ từ cuộc chiến ở Ukraine mà còn từ Trung Đông”.
“Giá dầu cao hơn, nếu được duy trì, chắc chắn có nghĩa là giá lương thực cao hơn,” Ayhan Kose (Phó Chuyên gia kinh tế trưởng của Ngân hàng Thế giới và Giám đốc Nhóm Triển vọng) nói. “Nếu một cú sốc giá dầu nghiêm trọng xảy ra, nó sẽ đẩy lạm phát giá lương thực vốn đã tăng cao ở nhiều nước đang phát triển. Vào cuối năm 2022, hơn 700 triệu người—gần 1/10 dân số toàn cầu—bị suy dinh dưỡng. Sự leo thang của cuộc xung đột mới nhất sẽ làm tăng thêm tình trạng mất an ninh lương thực không chỉ trong khu vực mà còn trên toàn thế giới.”
Thực tế là cuộc xung đột cho đến nay chỉ có tác động khiêm tốn đến giá cả hàng hóa có thể phản ánh khả năng cải thiện của nền kinh tế toàn cầu trong việc hấp thụ các cú sốc giá dầu. Báo cáo cho biết kể từ cuộc khủng hoảng năng lượng những năm 1970 thì các quốc gia trên thế giới đã tăng cường phòng vệ trước những cú sốc như vậy. Họ đã giảm sự phụ thuộc vào dầu mỏ – lượng dầu cần thiết để tạo ra 1 USD GDP đã giảm hơn một nửa kể từ năm 1970. Họ có cơ sở xuất khẩu dầu đa dạng hơn và nguồn năng lượng mở rộng bao gồm cả các nguồn tái tạo. Một số quốc gia đã thiết lập các kho dự trữ xăng dầu chiến lược, thiết lập các thỏa thuận điều phối nguồn cung và phát triển thị trường tương lai để giảm thiểu tác động của tình trạng thiếu dầu lên giá cả. Những cải tiến này cho thấy rằng sự leo thang xung đột có thể có tác động vừa phải hơn so với trường hợp trước đây.
Tuy nhiên thì các nhà hoạch định chính sách cần phải luôn cảnh giác, báo cáo cho biết. Một số mặt hàng – đặc biệt là vàng – đang đưa ra cảnh báo về triển vọng. Giá vàng đã tăng khoảng 8% kể từ khi bắt đầu xung đột. Giá vàng có mối quan hệ đặc biệt với những lo ngại về địa chính trị: giá vàng tăng trong thời kỳ xung đột và bất ổn thường báo hiệu sự xói mòn niềm tin của nhà đầu tư.
Nếu xung đột leo thang thì các nhà hoạch định chính sách ở các nước đang phát triển sẽ cần phải thực hiện các bước để quản lý khả năng lạm phát gia tăng. Do nguy cơ mất an ninh lương thực ngày càng lớn thì các chính phủ nên tránh các hạn chế thương mại như cấm xuất khẩu thực phẩm và phân bón. Các biện pháp như vậy thường làm gia tăng biến động giá cả và làm tăng thêm tình trạng mất an ninh lương thực. Họ cũng nên hạn chế đưa ra các biện pháp kiểm soát giá và trợ giá để ứng phó với tình trạng giá lương thực và dầu mỏ tăng cao. Một lựa chọn tốt hơn là cải thiện mạng lưới an sinh xã hội, đa dạng hóa nguồn thực phẩm và tăng hiệu quả trong sản xuất và kinh doanh thực phẩm. Về lâu dài, tất cả các quốc gia có thể tăng cường an ninh năng lượng bằng cách đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang các nguồn năng lượng tái tạo – điều này sẽ giảm thiểu tác động của cú sốc giá dầu.
Tải báo cáo: www.worldbank.org/commodities
Link dữ liệu và biểu đồ: https://bit.ly/CMO_October_2023_DataSupplement
Cũng có sẵn bằng: tiếng Ả Rập, tiếng Trung, tiếng Pháp, tiếng Nhật, tiếng Bồ Đào Nha, tiếng Nga, tiếng Tây Ban Nha
PRESS RELEASE
OCTOBER 30, 2023
Conflict in Middle East Could Bring ‘Dual Shock’ to Global Commodity Markets
Impact limited so far but energy-market turmoil could intensify food insecurity
WASHINGTON, October 30, 2023—Although the global economy is in a much better position than it was in the 1970s to cope with a major oil-price shock, an escalation of the latest conflict in the Middle East—which comes on top of disruptions caused by the Russian invasion of Ukraine—could push global commodity markets into uncharted waters, according to the World Bank’s latest Commodity Markets Outlook.
The report provides a preliminary assessment of the potential near-term implications of the conflict for commodity markets. It finds that the effects should be limited if the conflict doesn’t widen. Under the Bank’s baseline forecast, oil prices are expected to average $90 a barrel in the current quarter before declining to an average of $81 a barrel next year as global economic growth slows. Overall commodity prices are projected to fall 4.1% next year. Prices of agricultural commodities are expected to decline next year as supplies rise. Prices of base metals are also projected to drop 5% in 2024. Commodity prices are expected to stabilize in 2025.
The conflict’s effects on global commodity markets have been limited so far. Overall oil prices have risen about 6 % since the start of the conflict. Prices of agricultural commodities, most metals, and other commodities have barely budged.
The outlook for commodity prices would darken quickly if the conflict were to escalate. The report outlines what might happen under three risk scenarios based on historical experience since the 1970s. The effects would depend on the degree of disruption to oil supplies. In a “small disruption” scenario, the global oil supply would be reduced by 500,000 to 2 million barrels per day—roughly equivalent to the reduction seen during the Libyan civil war in 2011. Under this scenario, the oil price would initially increase between 3% and 13% relative to the average for the current quarter—-to a range of $93 to $102 a barrel.
In a “medium disruption” scenario—roughly equivalent to the Iraq war in 2003—the global oil supply would be curtailed by 3 million to 5 million barrels per day. That would drive oil prices up by 21% to 35% initially—to between $109 and $121 a barrel. In a “large disruption” scenario—comparable to the Arab oil embargo in 1973— the global oil supply would shrink by 6 million to 8 million barrels per day. That would drive prices up by 56% to 75% initially—to between $140 and $157 a barrel.
“The latest conflict in the Middle East comes on the heels of the biggest shock to commodity markets since the 1970s—Russia’s war with Ukraine,” said Indermit Gill, the World Bank’s Chief Economist and Senior Vice President for Development Economics. “That had disruptive effects on the global economy that persist to this day. Policymakers will need to be vigilant. If the conflict were to escalate, the global economy would face a dual energy shock for the first time in decades—not just from the war in Ukraine but also from the Middle East.”
“Higher oil prices, if sustained, inevitably mean higher food prices,” said Ayhan Kose, the World Bank’s Deputy Chief Economist and Director of the Prospects Group. “If a severe oil-price shock materializes, it would push up food price inflation that has already been elevated in many developing countries. At the end of 2022, more than 700 million people—nearly a tenth of the global population—were undernourished. An escalation of the latest conflict would intensify food insecurity, not only within the region but also across the world.”
The fact that the conflict has so far had only modest impacts on commodity prices may reflect the global economy’s improved ability to absorb oil price shocks. Since the energy crisis of the 1970s, the report says, countries across the world have bolstered their defenses against such shocks. They have reduced their dependence on oil—the amount of oil needed to generate $1 of GDP has fallen by more than half since 1970. They have a more diversified base of oil exporters and expanded energy resources, including renewable sources. Some countries have established strategic petroleum reserves, set up arrangements for the coordination of supply, and developed futures markets to mitigate the impact of oil shortages on prices. These improvements suggest that an escalation of the conflict might have more moderate effects than would have been the case in the past.
Policymakers nevertheless need to remain alert, the report says. Some commodities—gold in particular—are flashing a warning about the outlook. Gold prices have risen about 8% since the onset of the conflict. Gold prices have a unique relationship to geopolitical concerns: they rise in periods of conflict and uncertainty often signaling an erosion of investor confidence.
If the conflict escalates, policymakers in developing countries will need to take steps to manage a potential increase in headline inflation. Given the risk of greater food insecurity, governments should avoid trade restrictions such as export bans on food and fertilizer. Such measures often intensify price volatility and heighten food insecurity. They should also refrain from introducing price controls and price subsidies in response to higher food and oil prices. A better option is to improve social safety nets, diversify food sources, and increase efficiency in food production and trade. In the longer term, all countries can bolster their energy security by accelerating the transition to renewable energy sources —which will mitigate the effects of oil-price shocks.
Download the report: www.worldbank.org/commodities
Link to data and charts: https://bit.ly/CMO_October_2023_DataSupplement
Also available in: Arabic, Chinese, French, Japanese, Portuguese, Russian, Spanish
Website: worldbank.org/en/research/commodity-markets
Facebook: facebook.com/worldbank
Twitter: twitter.com/worldbank
YouTube: youtube.com/worldbank
PRESS RELEASE NO: 2024/025/DEC
https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2023/10/26/commodity-markets-outlook-october-2023-press-release
Note: We are not responsible for typo error, price change, substitute item, or available of item from online ads.
Lưu ý: Chúng tôi không chịu trách nhiệm về lỗi ấn, thay đổi giá, hàng thay thế, hoặc có sẵn mặt hàng quảng cáo.